알파벳 2분기 매출 177조원, 클라우드 82% 급증 — 그런데 주가는 빠졌다

알파벳이 2026년 2분기 매출로 전년 대비 **24% 증가한 1198억 달러(약 177조원)**를 기록했다.

부문별 성적

성장을 끌어올린 것은 클라우드다. 기업용 AI·인프라 수요에 힘입어 클라우드 매출은 전년 대비 **82% 급증한 248억 달러(약 36조원)**를 기록했다.

부문	2분기 매출
검색 광고	632억 달러
클라우드	248억 달러 (+82%)
유튜브 광고	111억 달러
기타	3억 8200만 달러 (영업손실 18억 달러)

광고는 여전히 절대적인 비중을 차지하지만, 성장률의 서사는 클라우드가 가져갔다.

좋은 실적에 주가가 빠진 이유

숫자의 다른 면은 지출이다. 2분기 자본지출은 449억 달러였고, 잉여현금흐름은 58억 6000만 달러 적자를 기록했다.

여기에 회사는 연간 자본지출 전망을 기존 1800억~1900억 달러에서 1950억~2050억 달러로 상향했다. 내년에도 AI 대응 투자를 늘리겠다는 뜻이다. 실적 발표 후 주가는 시간외에서 추가 하락해 약 331달러 선을 오갔다.

마케터에게 주는 함의

검색 광고 632억 달러라는 숫자는 AI 검색이 광고 매출을 잠식한다는 서사와 다르게 읽힌다. 적어도 아직은 광고 지면이 줄지 않았다. 다만 구글 AI 검색 '제로클릭' 시대에서 짚었듯, 광고주에게 돌아오는 클릭의 성격은 달라지고 있다.

투자 규모가 커질수록 구글은 그 비용을 회수할 지면과 형식을 계속 만들어낼 수밖에 없다. 구글 애즈 비디오 캠페인 그룹이나 구글 AI 포 비즈니스 2026에서 본 것처럼, 새 상품이 빠르게 늘어나는 배경이 여기에 있다.

정리

• 매출은 24% 성장, 클라우드는 82% 급증
• 자본지출 449억 달러로 잉여현금흐름은 적자 전환
• 연간 자본지출 전망 상향 — 광고 상품 확장 압력도 함께 커진다